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华泰证券晨会纪要-180821

来源:常德新闻网   时间: 2019-04-16

  研究报告内容摘要:

  【公用事业】华测检测(300012,买入): 2Q净利润+108%,拐点初步验证

  18H1公司实现收入10.9亿元,同比+28.2%;归母净利5101.1万元(前次业绩预告4602万-5802万元),同比+27.5%;扣非归母净利2337.4万元,同比-4.3%(系苏州生物政府补助折旧440万为吉林哪家医院治癫痫效果好经营性支出,但收益体现在营业外收入),业绩符合市场预期和我们之前预期。我们认为,公司网点布局高投入期已过,18年精细化管理成效初显,我们前次提出的18利润率拐点初步验证,维持2018-2020年EPS0.16/0.26/0.34元的盈利预测,维持公司18年40-42xP/E,维持目标价6.40-6.72元,维持"买入"。

  【电子元器】电子元器件:照明工程进入癫痫吃什么药好文创灯光新阶段

  在国家推动惠及民生的基础设施建设的背景下,照明工程的内涵正向"美其荣、丰其景、彰其文"三个方面延伸,迈入文创灯光阶段。作为DOT时代的具体体现,文创灯光短期可凭借新颖的形式创造更多视觉焦点,通过旅游经济、定制内容投放、周边产品销售等展现变现潜力,长期可通过与文旅产业融合打造演艺4.0,将2B、2G的工程项目变成可带来稳定门票收入的2C项目。我攀枝花癫痫病哪家医院好们认为照明工程在竞争格局、回款周期、变现潜力上仍具备较大的预期差,有望迎来估值修复,重点推荐利亚德、洲明科技。

  【策略】策略:追踪反转指标,周期之后买什么?

  截至2018年8月15日,全部A股非金融石油石化板块PE(TTM)为21倍,处于2003年以来的历史底部,我们认为本轮短周期盈利周期向下叠加中周期朱格拉周期资金脱虚入实,塑造了A榆林市癫痫病医院在线咨询股短期的估值底,未来市场反转提估值的行情需要等待短周期盈利周期重新向上(大概率在2019年中)和流动性边际增量(很可能是来源于贷款同比放量)的支撑。短期市场企稳的要素包括(1)中国PMI荣枯线以上且中美制造业PMI之差收窄,(2)温和通胀下盈利传导,CPI-PPI剪刀差收窄(3)社融增速企稳,全球进入比好阶段,谨慎关注9-10月份经济金融数据不达预期的风险。

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